阳光在线-兴奋

阳光在线 126 2020-04-29

  阳光在线当地时间28日,爱信华迈首席商业经济学家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)为新浪财经撰文,他说,4月份的商业调查数据显示,发达国家的经济活动缩水的幅度超过了经济学家最悲观的程度。期望更差。

  根据埃信华迈(IHS Markit)的采购经理人指数(PMITM,Purchasing Managers’ IndexTM)预览,威廉姆森分析说他们主要参考美国,欧元区,日本和英国都有这些早期的PMI预览数据——除澳大利亚外,还可以视为世界四大发达经济体的表现。所有这些国家的商业产出在4月份都创下了创纪录的下降。

  这三个主要经济体的产出数据调查数据指标包括制造业和服务业,而三月份的空前低点也是如此。 36。2,下降到21。 在4月9日。需要注意的是,PMI指数的范围是0到100,中位数是50,这表明本月的输出与上个月的输出相同。如果大于50,则表示产出比上个月有所增加;如果小于50,则表示业务活动已受到一定程度的破坏。如果本月100%的调查数据显示产值下降,则也可能为0。

  最新的四个主要发达经济体的PMI指数为21。9,而在全球金融危机期间的最低谷只有34。 2009年2月降至34。4。因此,这次的经济衰退明显不同,其影响比2009年更大,更严重。

  采购经纪人指数的预览显示,世界上最发达经济体中的许多公司已经暴露出其商业行为的下降幅度甚至超过了全球金融危机的峰值。其中,战争流行对欧洲的经济影响尤为突出,这使各国经济在全球金融危机期间遭受的经济萧条相形见war。

  威廉姆森认为,最近的PMI指数下降表明,第二季度GDP仍可能会经历历史性的急剧下降,这将增加人们对战争流行最终成本的担忧。尽管如此,许多国家的疫情已经显示出稳定的初步迹象,这意味着在疫情风暴的眼中,4月份的PMI数据仍然显示了这些经济体的业务表现,因此我们应该能够在接下来的几个月中看到PMI 几个月。改善了。问题是我们将看到V形恢复还是U形恢复。

  “阳光在线我们必须记住,PMI为50只能代表上个月没有变化。我们为什么不应该因为一个国家的PMI从20、30反弹到50而感到兴奋呢?以中国的经验为例,我们预计未来几个月许多国家的采购经理人指数将接近50。 看来V形复苏即将来临,但不要偏见。威廉姆森(Williamson)在一篇文章中解释说:“读数为50实际上仅表示本月尚未填补上个月产值的赤字。“ PMI必须远远高于50,才能弥补上个月未达到标准的容量。可以看出,PMI必须达到60、70甚至80,才能表明经济在大规模下滑之后已经实现了显着复苏。”

  “现在我们看到立足措施只是在慢慢释放,因此PMI很难在短期内达到如此高的水平。我们仍然可以预期,到今年第三季度,各国的采购经理人指数将超过50,而全面恢复仍将是一项长期任务。”

  威廉姆森的分析与当今德国经济研究所(Ifo)的观点一致。该机构今天发布了一份报告,认为德国的GDP今年将缩减6。6%,德国的国民经济产出将无法恢复到爆发前的水平,直到2021年底。该机构目前的统计数据显示,作为欧洲最大的经济体,德国的GDP下降了1。9%,因为公司的生产水平难以恢复,因此第二季度GDP仍可能萎缩2%,明显比第一季度差。如果德国想在疫情爆发前恢复经济发展水平,那么2021年的GDP增长率将达到8。5%。根据数据的连续性,仅仅是将GDP增长恢复为正值只是开始。 经济活动的恢复,企业和消费者信心的恢复不是一overnight而就的。

  由此,阳光在线威廉姆森认为,在许多制造业中,即使是一些小企业的破产也将给复苏带来挑战,只要可以迅速消化库存,V型复苏仍然可以实现。在消费者服务领域,U形甚至L形的恢复是可能的,因为人们非常不愿意参加人流量很大的任何活动,例如旅游团,娱乐业等等。此外,由于股市下跌和债务水平急剧上升,对家庭和商业金融服务的影响也很大,所有这些都阻碍了消费的快速反弹。以上预测均基于第二波爆发不会到来的事实。如果各国再次实施禁止措施,全球经济衰退将不可能再度触底。(来自瑞士日内瓦的Sina Finance Hao Qian)

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